Новый продукт компании: Профессиональная поддержка переговоров «кредитор (банк) – заемщик»
26 марта 2020
НОВЫЙ ПРОДУКТ В ОТВЕТ НА АКТУАЛЬНЫЕ ВЫЗОВЫ ВНЕШНЕЙ И ВНУТРЕННЕЙ СРЕДЫ
Наша команда опытных специалистов в области инвестиционного и финансового консультирования из года в год нарабатывала практику оказания услуг по разработке технико-экономических обоснований; анализу и исследованию рынков и отраслей, корпоративного сектора; а также сопровождение иностранных инвесторов и проектов в нашей стране и поддержку частного бизнеса при совершении сделок слияний и поглощений, привлечения капитала. Все это позволило нам сформулировать и предложить для компаний и организаций новый продукт нацеленный в первую очередь на объединение профессиональных усилий всех сторон для решения возникающих вызовов и следствий для реального сектора, а также выработка реального механизма ответа на внешние и внутренние вызовы для снижения степени влияния рисков.
Содержание:
АКТУАЛЬНЫЕ ВЫЗОВЫ
Резкое изменение макросреды и негативные эффекты на бизнес:
- Нарушение цепочек поставок и сбой логистических процессов
- Падение спроса в ряде отраслей, которые уже существенно отражаются на операционной деятельности. Список отраслей постоянно растет: туризм, перевозки, общепит и массовые мероприятия, гостиницы и т.д.
- Риски текущей ликвидности и устойчивости свободного денежного потока бизнеса
- Неопределенность с точки зрения сроков и масштаба эффекта
- Макроэкономические, курсовые и кредитные риски
СЛЕДСТВИЕ ДЛЯ БИЗНЕСА
Поддержание текущей ликвидности: задача № 1
- Необходимость выработки с кредиторами и банками конкретных инструментов поддержания и управления ликвидностью: репрофилирование или реструктуризация задолженности, кредитные каникулы / standstill agreements, рефинансирование, резервные кредитные линии и торговое финансирование, конвертация обязательств, и др.
- Получение доступа к дополнительному краткосрочному финансированию для удержания операционной и торговой деятельности
- Репрофилирование потока постоянных денежных затрат: лизинговые, арендные, налоговые платежи
- Защита от контрактных рисков в отношениях с контрагентами, в частности: использование форс-мажорной оговорки, другие инструменты юридической защиты
СЛЕДСТВИЕ ДЛЯ БАНКОВ
- Необходимость взвешенной поддержки ключевых клиентов
- Необходимость получения от клиентов четких обоснований и реалистичных прогнозов (сценариев) для комфортной оценки риск-профиля и возможных инструментов
Внедрение Банком стандартизированного подхода к составу пакета документов и информации, которые должны быть предоставлены клиентами, позволит упорядочить процедуру рассмотрения заявок клиентов. Стандартный пакет для реструктуризации задолженности: см ниже.
ОБЩИЙ ПОДХОД К РАБОТЕ – TOP-DOWN APPROACH
Профессиональная поддержка переговоров «кредитор (банк) – заемщик» в части выработки обоснованных решений реструктуризации задолженности, кредитных каникул, инструментов поддержки ликвидности, привлечения финансирования.
- Моделирование макроэкономических сценариев развития ситуации
- Количественная оценка влияния их на конкретные отрасли и рынки, на которых оперирует заемщик
- Подготовка финансовой модели заемщика с упором на аналитику текущей ликвидности, свободного денежного потока на кратко- и среднесрочную перспективу
- Выработка конкретных инструментов поддержания и управления ликвидностью
- Макроэкономика и сценарии - BEROC (Д. Крук) и ИЦ ИПМ (А. Чубрик): работа с НацБанком, Всемирным банком и МФВ в части макроэкономического прогнозирования РБ;
- Отраслевая аналитика (Департамент исследований ИК ЮНИТЕР, Е. Минич): более 15 лет, более 50 отраслей, клиенты – крупнейшие местные и иностранные компании практически из всех секторов экономики;
- Инструменты реструктуризации, переговоры и реализация программ реструктуризации (Осипов Р.Д., Кохов М.Н.)
ПОДРОБНЕЕ О ПРОДУКТЕ
Сценарный макроэкономический прогноз
Оценка эффекта влияния макроэкономики на бизнес – ВВП, инфляция, курс валют, ставка рефинансирования
Краткосрочный прогноз денежных потоков (финансовая модель на 2-3 года) с внедрением макроэкономических сценариев
- Определение ключевых факторов, влияющих на денежные потоки бизнеса
- Анализ отрасли, конкурентного положения и устойчивости бизнес-модели
- Расчет дефицита ликвидности в зависимости от макросценария и модели развития бизнеса;
- Расчет свободного денежного потока
- Заключение по способности компании обслуживать долг (основной долг + проценты)
- Расчет ключевых показателей и коэффициентов для банка
Выработка вариантов поддержания достаточного уровня свободного денежного потока. Разработка комплексной программы реструктуризации и репрофилирования задолженности.
- Обоснование необходимости изменения графиков платежей, процентных ставок, списания, реструктуризации задолженности перед банком
- Разработка вариантов рефинансирования задолженности
- Привлечение финансирования международных финансовых институтов
- Анализ преимуществ и рисков различных предложений реструктуризации
- Полное сопровождение во всех переговорных процессах
СОТРУДНИЧЕСТВО И ПРОЕКТЫ
В рамках проектов по реструктуризации задолженности, отраслевому анализу, риск-менеджменту и стратегическому планированию мы сотрудничали с:
- Крупнейшими банками в Беларуси - ПриорБанк, Белгазпромбанк, БелВэб, БПС-Сбербанк, Банк Развития и др.
- Международными финансовыми институтами - World bank, IFC, EBRD, OECD, EIB, NEFCO и др.
- Крупнейшими частными компаниями в Беларуси - АЛЮТЕХ, А-100, Чистый Берег, Онега и др.
- Глобальными международными компаниями - CRH, Knauf, Olvi, Ingman, Danone и др.
- Крупнейшими инвесторами в Беларуси - Славкалий, Сбербанк Капитал и др.
- Ведущими Think tanks - BEROC, Исследовательский центр ИПМ, the Economist
СТАНДАРТНЫЙ НАБОР РАЗДЕЛОВ ПЛАНА ПО РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ
Понимание бизнеса
- Анализ юридической и операционной структуры
- Описание роли и бизнес-модели
- Крупнейшие транзакции
- Крупнейшие кредиты и займы
- Сделки и обязательства третьих лиц/перед третьими лицами
- Комментарии относительно качества финансовой отчетности
Анализ исторических финансовых результатов бизнеса за последний отчетный год и помесячно за последний доступный период
- Исторические результаты деятельности и основные тенденции
- Комментарии относительно структуры выручки в разрезе крупнейших видов продукции в денежном и натуральном выражении, описание ключевых факторов, влияющих на объем продаж и на колебания продаж
- Комментарии относительно сезонности продаж и денежных потоков (помесячно и поквартально)
- Комментарии относительно ценообразования и рентабельности по ключевым продуктам
- Комментарии относительно структуры продаж по ключевым группам покупателей
- Комментарии по структуре, ключевым элементам и изменению прямых затрат, коммерческих и управленческих расходов, а также прочих доходов и расходов
- Описание и комментарий условий поставок основным покупателям и заказчикам и их изменений
Анализ оборотного капитала
- Запасы (стоимость, анализ по срокам возникновения)
- Дебиторская задолженность (ключевые покупатели и заказчики, условия расчетов, анализ по срокам возникновения, сомнительная дебиторская задолженность)
- Авансы выданные и полученные (ключевые контрагенты, анализ по срокам возникновения, сомнительные обязательства)
- Коммерческая и прочая кредиторская задолженность (ключевые кредиторы, условия расчетов, анализ по срокам возникновения, просроченная задолженность)
- Достаточность оборотного капитала
Анализ динамики долгового портфеля
- Описание кредитного портфеля (в разбивке по кредиторам, кредитным договорам, условиям и срокам окончательного погашения)
- Изменения в кредитном портфеле: кредитные договоры, условия сроки погашения. Анализ динамики изменений в кредитном портфеле
- Комментарии относительно договоров финансового и операционного лизинга (при наличии)
- Финансовые инвестиции и выданные займы (срок погашения, обеспечение, прочие условия)
- Анализ инвестиционных проектов
Анализ коммерческой деятельности
- Анализ продаж в разрезе географических и продуктовых рынков, основные тенденции, последние изменения и перспективы
- Анализ конкурентного положения
- Анализ ключевых стратегических приоритетов
- Анализ чувствительности к изменениям валютных курсов и цен на сырье, других макропоказателей
- Коммерческие возможности и риски
Оценка денежных потоков и достаточности ликвидности
- Анализ мгновенной денежной позиции и денежных средств, заблокированных или ограниченных денежных средств (включая сопоставление информации по расчетным счетам)
- (Анализ денежных потоков за три последних месяца, сопоставление с объемами продаж и операционной прибыли, дебиторской и кредиторской задолженности (включая простое сопоставление с условиями контрактов), капитальные затраты, выплаты процентов и другие существенные элементы денежных потоков, сверка баланса денежных средств на начало и конец периода
- Анализ любых значительных или нетипичных финансовых операций, инвестиций и других не-операционных денежных потоков
- Сверка денежного баланса на конец месяца с доступной информацией из управленческого и финансового учета, моделью и данными по оборотам по банковским счетам.
- Анализ по срокам возникновения коммерческой дебиторской и кредиторской задолженности (включая капитальные затраты и расходы на текущий ремонт) на конец месяца с учетом даты погашения
Краткосрочный прогноз денежных потоков (финансовая модель)
- Выделение ключевых факторов, влияющих на денежные потоки
- Оценка допущений для прогноза, как контролируемых менеджментом, так и находящихся вне контроля, включая комментарии какие из предпосылок достижимы (категоризация на оптимистичные, пессимистичные, реалистичные, неопределённые предпосылки и т.п.).
- Построение финансово-экономического прогноза (модели) развития на 2-3 года
- Определение риска или наличия дефицита ликвидности
- Расчет Свободного Денежного Потока до обслуживания долга (CFADS) за каждый отчетный период
- Комментарии относительно способности обслуживать выплачивать процентные платежи / платежи по основному долгу в прогнозном периоде;
- Анализ чувствительности для каждого фактора, и демонстрация потенциального влияния на CFADS (свободные денежные потоки до обслуживания долга) и ключевые коэффициенты.
Выработка возможных вариантов реструктуризации
- Оценка потенциально приемлемого уровня долга для текущего бизнеса и определение ключевых целей реструктуризации;
- Рекомендации относительно возможности реструктуризации / рефинансирования долга
- Постановка ключевых стратегических задач по части реструктуризации и графика реализации
- Подготовка основных условии реструктуризации (term sheet)
- Выводы и рекомендации в форме отчета, описывающего результаты анализа и возможные дальнейшие шаги
Подробнее по нашей компетенции в Реструктуризации долгов
Последние новости
13 января 2025
24 декабря 2024
27 января 2023
3 января 2023
23 декабря 2022
